"إعمار" تعتزم شراء باقي أسهم "إعمار للتطوير" مقابل 16.3 مليار دولار
تحرير: زينب الحوراء بهجة
تعتزم «إعمار العقارية» شراء الأسهم التي لا تملكها في «إعمار للتطوير»، بسعر 15 درهماً للسهم، في عرض يقيّم الشركة التابعة بنحو 60 مليار درهم، تعادل 16.3 مليار دولار، وفق بلومبيرغ.
ويفوق السعر المقترح آخر إغلاق للسهم عند 13.90 درهماً، لكنه يقلّ بنحو 25% عن ذروته المسجّلة في شباط/فبراير، قبل الحرب الإقليمية التي ضغطت على تقييمات الشركتين وهدّأت الطلب العقاري في دبي.
وتمتلك «إعمار العقارية» ما يزيد قليلاً على 79% من «إعمار للتطوير»، ما يجعل كلفة شراء الحصة المتبقية نحو 12.6 مليار درهم.
مرونة أكبر في استخدام السيولة
ارتفع سهم «إعمار للتطوير» خلال الأيام الأخيرة، بعدما كشفت بلومبيرغ عن دراسة الشركة الأم تنفيذ الصفقة.
واعتبر محللو «سي آي كابيتال»، في مذكرة الثلاثاء، أن امتلاك كامل الشركة التابعة، التي تشكّل مصدراً رئيسياً لسيولة المجموعة، يمنح «إعمار العقارية» مرونة أكبر لتوجيه الأموال إلى الأصول المدرّة لدخل متكرر والتوسّع الدولي وتوزيعات الأرباح.
وكانت «إعمار العقارية»، التي يقودها محمد العبار وتشتهر بتطوير برج خليفة، قد جمعت نحو 1.3 مليار دولار من إدراج ذراع التطوير عام 2017، في أحد أكبر الطروحات الإماراتية آنذاك.
سوابق شطب وتحديات عقارية
تأتي الخطوة بعد تجارب سابقة لإعادة شراء شركات عقارية مدرجة في دبي. فقد شُطبت «إعمار مولز» خلال جائحة كورونا، عقب صفقة مبادلة أسهم قيّمتها بنحو ثلثَي سعر طرحها الأصلي. وبعد أشهر، تحرّك حسين سجواني لتحويل «داماك العقارية» إلى شركة خاصة بسعر يقلّ قرابة 45% عن سعر إدراجها عام 2015.
وأثارت تلك العمليات مخاوف من تراجع جاذبية سوق دبي للمستثمرين، بحسب بلومبيرغ.
وتواجه دبي حالياً تداعيات حرب إيران، التي دخلت شهرها التاسع وأنهت أطول موجة ازدهار عقاري شهدتها المدينة. كما تغيّر هيكل مساهمي «إعمار العقارية» في أيار/مايو، عندما اشترت شركة يسيطر عليها حاكم دبي حصة بقيمة 6.5 مليارات دولار من الذراع الاستثمارية الرئيسية للإمارة.
ومع ذلك، أظهرت السوق السكنية مرونة نسبية، مسجّلة ثاني أفضل أداء للنصف الأول في تاريخها خلال العام الحالي، بدعم من النمو السكاني، وفق المصرف المركزي الإماراتي.
