غولدمان ساكس تواجه صعوبات في تصفية قروض شركتها الخاصة بعد خسائر استثمارية

تواصل شركة غولدمان ساكس مواجهة صعوبات في تصفية القروض المتعثرة ضمن محفظتها الاستثمارية الخاصة بالشركات المتوسطة، بعد أكثر من ثلاث سنوات من الجهود لإعادة هيكلة أعمالها الداخلية. وعلى الرغم من التغييرات الإدارية وتأجيل دفعات الفائدة وتمديد آجال القروض، لا تزال نتائج الشركة دون المستوى المتوقع، حيث صنف محللون أدائها في المرتبة 25 من أصل 26 شركة مماثلة متداولة علنًا, بحسب بلومبيرغ.

وتمثل القروض القديمة جزءًا كبيرًا من محفظة الشركة، ما أدى إلى انخفاض قيمة السهم وتراجع صافي الأصول من 15.92 دولار في 2021 إلى 12.75 دولار في الربع الثالث من 2025. وحاولت الشركة معالجة هذه القروض عبر إعادة هيكلة بعضها ووضعها في حالة nonaccrual، بما في ذلك التمويلات الممنوحة لشركات مثل Thrasio و Pluralsight.

أشار المسؤولون التنفيذيون إلى أن القروض الجديدة تتحسن مؤشرات أدائها، وأن الشركة توقفت عن تقديم قروض للشركات غير المولدة للتدفقات النقدية. كما شهدت الشركة زيادة في القروض من نوع PIK، ما يسمح بتأجيل الفوائد ويدفع التحديات المستقبلية إلى الأمام, نقلًا عن بلومبيرغ.

توضح هذه التطورات المخاطر المرتبطة بسوق الائتمان الخاص المتنامي، حيث قد تستغرق إعادة هيكلة القروض المتعثرة سنوات، مع تأثيرات مباشرة على المستثمرين وصافي العوائد على الأسهم.

شركات BDCs (Business Development Companies) هي أدوات استثمارية متخصصة في تمويل الشركات المتوسطة عبر بيع الأسهم أو اقتراض الأموال وإقراضها بعقود مخصصة. غالبًا ما تُعتبر جذابة للمستثمرين الفرديين بسبب توزيعات الأرباح المستمرة، لكنها تحمل مخاطر كبيرة إذا تعثرت القروض، كما يظهر في حالة Goldman BDC.