تداولات الأسهم المشفرة تقفز 18 ضعفاً مع توسع الاستثمار عبر البلوكشين

تحرير: سنا الحسيني

تراجعت وتيرة الأسواق التقليدية للأصول الرقمية، إلا أن القطاعات الحديثة في هذه الصناعة سجلت ارتفاعاً ملحوظاً بفضل توسع الأطر التنظيمية وزيادة الإقبال على الاستثمارات القائمة على المضاربة العالية.

وقد أظهر تقرير أصدرته شركة تحليلات بيانات البلوكشين ديون أناليتكس Dune Analytics اليوم أن حجم التداول على الأسهم وصناديق المؤشرات المشفرة Tokenized Stocks and ETFs تجاوز سبعة وثلاثين مليار دولار خلال الربع الثالث من العام الجاري، مسجلاً زيادة بلغت ثماني عشرة مرة مقارنة بمستويات شهر كانون الثاني الماضي. وتوزعت هذه الأرقام على أكثر من مئتي منصة واثنتي عشرة شبكة بلاكشين، من بينها منصة أو كي إكس OKX والمنصة التابعة لشركة إنتركونتيننتال إكسشينج Intercontinental Exchange Inc.

وكانت عملية تحويل الأصول إلى رموز رقمية مجرد قطاع غير رئيسي، قبل أن تعتمدها كبرى المؤسسات والشركات المبالية في وول ستريت Wall Street. وشهد شهر أيلول الماضي منح هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية Securities and Exchange Commission إعفاءً استثنائياً لمدة خمس سنوات يتيح للمنصات المؤهلة تداول الأسهم الأمريكية المشفرة عبر شبكات البلوكشين. وفي السياق نفسه، أطلقت شركة روبن هود ماركتس Robinhood Markets Inc. خدمة الأسهم الرقمية Stock Tokens المصممة لتتبع أسهم الشركات وتكون مدعومة بنسبة واحد إلى واحد مع الأسهم الفعلية، كما أعلنت الشهر الماضي عن خطط لتوفير التداول خلال عطلة نهاية الأسبوع للأسهم الأمريكية إلى جانب العقود الآجلة الدائمة المرفوعة برافعة مالية لبعض العملات الرقمية.

ويرى ريك إيدلمان Ric Edelman مؤسس مجلس أصول المحترفين الماليين Digital Assets Council of Financial Professionals أن تحويل الأصول إلى رموز رقمية سيمثل النمط السائد في قطاع التشفير خلال ما تبقى من هذا العقد، حيث تتجه قطاعات الخدمات المالية إلى استبدال الأسهم التقليدية برموز مشفرة، تمهيداً للانتقال إلى ترميز أصول أخرى كالرقاع العقارية والمجموعات الخاصة والقصص المصورة، ليتسنى تداول كل شيء على مدار الساعة وبشكل تسوية فورية T+0 وبكلفة شبه معدومة.

ولم تقتصر هذه التوسعات على الأوراق المالية المشفرة فحسب، بل امتدت لتشمل منصات أسواق التنبؤ مثل كالشي Kalshi وبوليماركت Polymarket التي استقطبت اهتمام المتداولين نحو أسواق المضاربة القائمة على الأحداث. وفي المقابل، حققت العقود الآجلة الدائمة المرتبطة بالأسهم وصناديق المؤشرات ومؤشرات الأسهم حجماً تداولياً بلغ مئتين وواحد مليار دولار عبر شبكة بلاكشين هايبراكويد Hyperliquid خلال الربع الثالث وفق تقرير ديون أناليتكس Dune Analytics.

ومن جانبه، وصف مارك كوننرز Mark Connors كبير الاستراتيجيين الاستثماريين في ريسك ديمنشنز Risk Dimensions هذا التوجه بأنه جزء من ظاهرة تحويل الاستثمار إلى ألعاب تفاعلية، مؤكداً أن عملية الترميز تزيد من سرعة التدفقات المالية، وأن منصات مثل روبن هود ماركتس Robinhood Markets Inc. وأسواق التنبؤ تساهم في توسيع الفرص التداولية خارج ساعات العمل الرسمية وتخفيض التكاليف. وقارن هذا التحول بإطلاق صناديق المؤشرات المتداولة ETFs التي سهلت على المستثمرين الحصول على أصول كالذهب والبيتكوين وتحويط المخاطر.

وفي السياق نفسه، واصلت البورصات اللامركزية زيادة حصتها من تداولات الكريبتو، حيث ارتفع حجم التداول الفوري فيها بأكثر من المضاعفة خلال العام الماضي ليصل إلى ستة تريليونات وثمانمئة مليار دولار، لتستحوذ بذلك على نحو خمسة وعشرين بالمئة من إجمالي تداولات الكريبتو الفورية عبر البلوكشين بحسب ديون أناليتكس Dune Analytics.

ويأتي هذا النشاط المتصاعد ليتناقض مع حالة الركود التي تسيطر على سوق العملات الرقمية التقليدي، حيث تراجعت أحجام التداول وتباطأت التدفقات إلى صناديق المؤشرات المتداولة وقل الإقبال على عملات الميم، وذلك في ظل لجوء المتداولين إلى الخيارات قصيرة الأجل والتداولات المرفوعة مالياً للبحث عن عوائد أكبر.

وأوضح فريدريك هاغا Fredrik Haga الشريك المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة ديون أناليتكس Dune Analytics أن الأسهم المشفرة والعقود الآجلة الدائمة للأسهم بدأت كتجارب منفصلة لكنها تندمج اليوم لتشكل سوق أسهم موحد عبر البلوكشين، مشيراً إلى أن الفوارق بين الأسواق التقليدية وأسواق الأسهم الرقمية ستتلاشى تدريجياً مع كل ربع سنة، وذلك بحسب ما أفادت به وكالة بلومبيرغ Bloomberg.