تحوّل تاريخي في اليورو مع اتساع مخاطر السندات الفرنسية مقارنة بإيطاليا

تحرير: فاطمة عطية

شهدت أسواق الدين الأوروبية تحولاً تاريخياً غير مسبوق، حيث اتسع الفارق بين عوائد السندات الحكومية الفرنسية والإيطالية لأجل 10 سنوات إلى مستوى قياسي بلغ 30 نقطة أساس لصالح فرنسا اليوم الجمعة، لتتجاوز الأخيرة مخاطر إيطاليا لأول مرة منذ تأسيس منطقة اليورو وفقاً لما نقلته وكالة بلومبيرغ. ويعود هذا التراجع إلى خيبة أمل المستثمرين من بطء باريس في خفض عجز الميزانية وثبات نسبة الدين عند 117.6% من الناتج المحلي الإجمالي، إلى جانب ضبابية المشهد السياسي قبل الانتخابات الرئاسية في نيسان/أبريل المقبل، في حين تجني إيطاليا ثمار سياسات التقشف الصارمة التي عززت نموها واستقرارها المالي.

وفي هذا السياق أكد أليكس إيفرت من مؤسسة Aberdeen Investment Management لبلومبيرغ وجود فرص واعدة في السندات الإيطالية والإسبانية بفضل مسارات ديونها الأفضل، مشيراً إلى تحول جذري مقارنة بعام 2012 حين كانت العوائد الإيطالية تزيد بمقدار 400 نقطة أساس عن الفرنسية. وتمر فرنسا حالياً بقلب موجة البيع، إذ قفز الفارق بين سنداتها والسندات الألمانية لما بعد 150 نقطة أساس قبل أن يستقر عند 135 نقطة أساس يوم الجمعة، حيث أوضحت إيرينا كوروتشكينا من Aegon Investment Management لبلومبيرغ أن المتعاملين يفضلون شراء ديون دول أطراف اليورو ذات المؤشرات القوية ويتحاشون السندات الفرنسية في ظل التقلبات المصاحبة لمناقشات الميزانية والتظاهرات المتصاعدة.