تتجه البنوك الكبرى لترجيح رفع الفائدة الأميركية

رجّح كل من غولدمان ساكس وجيه بي مورغان أن يرفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي أسعار الفائدة هذا الأسبوع، بعد سلسلة من بيانات التضخم التي جاءت أقوى من المتوقع، ما بدد الآمال باستمرار تراجع ضغوط الأسعار من دون الحاجة إلى تشديد إضافي للسياسة النقدية، بحسب رويترز.

وانضمت المؤسستان الماليتان إلى عدد متزايد من المتنبئين الذين باتوا أكثر تشدداً في توقعاتهم، بعدما أظهرت بيانات الأسبوع الماضي ارتفاع أسعار المستهلكين والمنتجين في الولايات المتحدة بأكثر من المتوقع في أغسطس، بالتزامن مع صعود أسعار النفط فوق 100 دولار للبرميل نتيجة تجدد الأعمال القتالية في الشرق الأوسط.

وفي مذكرة صدرت الجمعة، تراجع غولدمان ساكس عن توقعاته السابقة ببقاء أسعار الفائدة من دون تغيير، ليتوقع الآن رفعها بمقدار 25 نقطة أساس خلال اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي يومي 15 و16 سبتمبر. في المقابل، يتوقع جيه بي مورغان رفع الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في كل من أيلول/سبتمبر وكانون الأول/ديسمبر.

تتزايد المخاوف بشأن التضخم

وأعادت البيانات الأخيرة المخاوف من احتمال تعثر التقدم نحو هدف مجلس الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2% للتضخم، بعد أشهر من الاعتدال.

وقال كبير اقتصاديي غولدمان ساكس، ديفيد ميريكل: "نعتقد أن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ستحجم عن مفاجأة الأسواق ."

واتخذ جيه بي مورغان نبرة متشددة مماثلة عقب صدور بيانات التضخم.

وقال اقتصاديون في البنك، بقيادة مايكل فيرولي، في مذكرة: "شهد الأسبوع ارتفاع عوائد السندات وأسعار الطاقة، إلى جانب بيانات تضخم قوية بما يكفي لجعل رفع الفائدة في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأسبوع المقبل أكثر ترجيحاً من عدمه ."

تترقب الأسواق قرارات البنوك المركزية

وستكون آفاق تشديد الاحتياطي الفيدرالي للسياسة النقدية موضع تركيز هذا الأسبوع، مع اختتام صناع السياسة اجتماعهم الأربعاء، فيما يراقب المستثمرون أيضاً بنك اليابان بحثاً عن إشارات بشأن سياسته النقدية.

وقال جيه بي مورغان إن أحدث بيانات التضخم أثارت شكوكاً بشأن استمرار اتجاه انخفاض التضخم، ما دفعه إلى توقع رفع آخر للفائدة الأميركية هذا العام، ورفع تقديراته لسعر الفائدة على المدى الطويل إلى 3.25%.

وتُسعّر الأسواق حالياً احتمالاً بنسبة 87% لرفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية هذا الشهر، ارتفاعاً من نحو 70% قبل صدور أحدث بيانات التضخم، مع توقع زيادة أخرى في ديسمبر، وفق أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME.

يتوقع غولدمان ساكس خفض الفائدة لاحقاً

وفي مذكرة منفصلة الأحد، قال غولدمان ساكس إنه لا يزال يتوقع خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرتين في عام 2027، وإن كان ذلك في وقت متأخر عن توقعاته السابقة، إذ يرى أن الرفع المتوقع هذا الأسبوع مدفوع بدرجة أكبر بتسعير الأسواق مقارنة بأساسيات التضخم.