استقرار الذهب الخميس وسط تفاؤل حذر بشأن الشرق الأوسط واحتمالات رفع الفائدة

استقر سعر أونصة الذهب في التعاملات المبكرة بسنغافورة اليوم الخميس، مسجلاً 4542.16 دولارًا بحلول الساعة 7:45 صباحًا، في ظل توازن دقيق بين الآمال المعلقة على انفراج محتمل في منطقة الشرق الأوسط وتخوفات من استمرار التضخم وتداعياته على السياسات النقدية العالمية. ويأتي هذا الثبات بعد مكاسب حققها المعدن النفيس في الجلسة السابقة بنسبة 1.4%، مستفيدًا من تراجع الدولار وعوائد سندات الخزانة.

تصريحات الرئيس الأميركي دونالد ترامب، التي نقلتها بلومبيرغ، عن وصول المفاوضات مع إيران إلى "المراحل النهائية"، أثارت موجة من التفاؤل الحذر بإمكانية التوصل إلى تسوية للنزاع. من شأن أي انفراج في الأزمة أن يخفف الضغوط التضخمية الناجمة عن ارتفاع أسعار الطاقة، خاصة مع الأهمية الاستراتيجية لمضيق هرمز كممر حيوي لإمدادات النفط العالمية. ومع ذلك، يرى محللون أن التقلبات المستمرة في التصريحات الصادرة عن الأطراف المعنية قد تؤدي إلى تغيير مسار السوق بسرعة.

وعلى الرغم من حالة الترقب، فقد تأثر سوق الذهب بالفعل بتداعيات الصراع في منطقة الشرق الأوسط، حيث انخفضت أسعار المعدن الأصفر بنحو 14% منذ اندلاع الأزمة في أواخر فبراير، وفقًا لبيانات بلومبرج. وفي المقابل، ظلت عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات مرتفعة نسبياً، مما يقلل من جاذبية الذهب كأصل استثماري.

أظهرت محاضر الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي أن غالبية المسؤولين يعتقدون أن هناك حاجة إلى مزيد من رفع أسعار الفائدة إذا استمر التضخم أعلى من الهدف المحدد. هذا التوجه المتشدد يضغط على أسعار الذهب، حيث أن ارتفاع أسعار الفائدة يزيد من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الأصل الذي لا يدر عائدًا.

يرى محللو Citi، بمن فيهم كيني هو، أن تخفيف التوترات حول مضيق هرمز سيخفف من العقبات الاقتصادية الكلية التي تواجه الذهب حاليًا، مما قد يؤدي إلى استقرار الأسعار. وعلى العكس من ذلك، فإن الإغلاق المطول للمضيق قد يحول تركيز السوق نحو الركود التضخمي، وهو سيناريو تاريخي يصب في مصلحة المعادن النفيسة. الركود التضخمي (Stagflation) هو وضع اقتصادي يتميز بتباطؤ النمو الاقتصادي وارتفاع معدلات التضخم والبطالة في نفس الوقت.

تحركات المعادن الأخرى

على صعيد المعادن النفيسة الأخرى، انخفضت أسعار الفضة بنسبة 0.1% لتصل إلى 75.83 دولارًا للأوقية. وسجل مؤشر بلومبرج للدولار ارتفاعًا طفيفًا بعد انخفاضه بنسبة 0.3% في الجلسة السابقة، حسبما أفادت بلومبيرغ.