اقتصادات الخليج في مهب الحرب... التهديد بانكماش لم تشهده المنطقة منذ التسعينيات

يشكل التصعيد المتزايد في منطقة الشرق الأوسط، وتحديدًا التوترات المتصاعدة مع إيران، تهديدًا كبيرًا للاستقرار الاقتصادي لدول الخليج. يلوح في الأفق خطر انكماش اقتصادي حاد، قد يكون الأسوأ منذ أزمة التسعينيات. إن استمرار الصراع لفترة طويلة يهدد بتعطيل صادرات النفط الحيوية، كما يزعزع استقرار القطاعات غير النفطية، مما يؤثر سلبًا على دول مثل المملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة وقطر والكويت والبحرين.

في تحليل نشرته بلومبيرغ اليوم الأحد، يتوقع فاروق سوسة، الخبير الاقتصادي في مجموعة جولدمان ساكس، أن تشهد قطر والكويت انكماشًا مذهلًا في الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 14% إذا استمرت الأعمال العدائية حتى شهر أبريل، مما سيؤدي إلى إغلاق مضيق هرمز لمدة شهرين. هذا الممر المائي بالغ الأهمية لإمدادات النفط العالمية.

يحذر سوسة من أن التداعيات الاقتصادية قد تتجاوز آثار جائحة كوفيد-19 بالنسبة للعديد من اقتصادات الخليج. وبينما من المتوقع إعادة الإعمار بعد انتهاء الصراع، يظل التأثير الدائم على ثقة المستثمرين والمستهلكين غير مؤكد. ووفقًا لبلومبيرغ، يمثل الصراع "سيناريو كابوس" لدول الخليج، حيث يتسبب في أضرار متزامنة لتدفقات إيراداتها النفطية وغير النفطية.

على الرغم من أن المملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة تمتلكان طرق تصدير بديلة تخفف من بعض التأثيرات، إلا أنهما لا تزالان تواجهان انخفاضًا محتملًا في الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 3٪ و 5٪ على التوالي - وهو أكبر ضربة اقتصادية لهما منذ عام 2020، حسبما ذكرت بلومبيرغ. لقد ارتفعت أسعار خام برنت بالفعل، ويجري حاليًا رصد اضطرابات في صادرات الغاز الطبيعي المسال القطري وإنتاج الألمنيوم البحريني.

يتجاوز الألم الاقتصادي قطاع النفط. يواجه قطاع العقارات والسياحة والاستثمار في جميع أنحاء منطقة الخليج رياحًا معاكسة كبيرة، حسبما تشير بلومبيرغ. قد تكون المملكة العربية السعودية، نظرًا لقدرتها على تحمل الهجمات الإيرانية والحفاظ على استمرار العمليات التجارية، قادرة على تجاوز العاصفة بشكل أفضل نسبيًا. ومع ذلك، لا يزال هناك قلق بشأن عجز مالي أعمق في الربع الأول من العام بسبب انخفاض الإيرادات، حسبما أشار إليه خبراء اقتصاديون من بنك أبوظبي التجاري وأكسفورد إيكونوميكس.

بالنظر إلى المستقبل، قد تتفوق المملكة العربية السعودية على التوقعات السابقة للحرب من خلال تسجيل عجز مالي أقل في عام 2026 إذا ظلت أسعار النفط والصادرات مرتفعة، حسبما ذكرت مصادر لبلومبيرغ. يقترح تيم كالن من معهد دول الخليج العربية أنه من الممكن تحقيق خفض بنسبة 1٪ في عجز الميزانية السنوي إذا بلغ متوسط إنتاج النفط السعودي 7.5 مليون برميل يوميًا وتداول خام برنت عند حوالي 90 دولارًا.

من المتوقع أن تحافظ دولة الإمارات العربية المتحدة على فائض في الميزانية هذا العام، في حين أن العجز القطري قد يتسع، حسبما ذكرت بلومبيرغ نقلاً عن إي إف جي هيرميس. قد تعتمد اقتصادات الخليج بشكل متزايد على أسواق الدين لتخفيف الضغوط المالية. وكما يشير فادي جندي، مدير المحفظة في أرقام كابيتال، فإن مستثمري السندات لا يظهرون قلقًا كبيرًا بشأن تأثير الحرب على الشؤون المالية الإقليمية. ومع ذلك، فإن استمرار الصراع لفترة طويلة قد يغير هذا التقييم.