أسهم قطاع الرفاهية الأوروبية تستعد للانتعاش في 2026 بعد عام متقلب
تشير البيانات الأخيرة إلى تفاؤل متزايد بشأن قطاع السلع الفاخرة الأوروبي في العام المقبل، بعد عام 2025 المضطرب الذي شهد تقلبات كبيرة في أداء الأسهم. يأتي هذا التفاؤل بدعم من أرباح الشركات الإيجابية للربع الثالث، وتحسن ملحوظ في السوق الصينية، وتعيينات مبدعين جدد في المناصب القيادية لدى العلامات الفاخرة، ما يعزز الثقة بأن مرحلة الركود بعد الجائحة بدأت تتلاشى. محللون في UBS وجي بي مورغان وهسبراد وشركات أخرى يرون أن القطاع قادر على العودة للنمو العضوي للمبيعات بنسبة تصل إلى 5%، مع مساهمة قوية من المستهلكين الصينيين الذين يمثلون أكثر من ربع المبيعات السنوية للسلع الفاخرة، حيث من المتوقع أن تنمو مشترياتهم بنحو 6% في 2026 بعد تراجع 5% هذا العام.
ومع ذلك، يشير الخبراء إلى أن هذه الثقة لا تعني عودة القطاع إلى مستويات النمو الاستثنائية التي شهدها في بداية العقد، عندما كان الطلب الصيني المتزايد والمدخرات التي تراكمت خلال الإغلاقات الجائحة يضمنان معدلات نمو مزدوجة الرقم. ويقول فلانفيو سيريدا، مدير الاستثمار في GAM UK، إن الفترة الحالية تعد مرحلة “إزالة السموم” بعد النمو المفرط لبعض العلامات التجارية التي نمت بسرعة كبيرة وغير مستدامة، مشيراً إلى أن الطلب من المستهلكين الطموحين ما زال أقل من مستويات ذروة الفائض، خصوصاً مع تراجع الإنفاق التقديري نتيجة ارتفاع التضخم، مما يصعب عودة بعض شركات الفخامة الميسورة مثل باندورا التي تراجعت أسهمها بنسبة 44% هذا العام.
ويضيف التقرير أن جزءاً كبيراً من التفاؤل مسعّر بالفعل في السوق، حيث إن نسبة السعر إلى الأرباح للقطاع عادت لتقترب من 30، وهو أعلى مستوى خلال أربع سنوات، ما يضاعف الضغوط على الشركات لتقديم نتائج مالية قوية لكسب ثقة المستثمرين. من بين الشركات التي قد تحقق أداءً جيداً، تبرز ريشموند وإل في إم إتش، حيث أظهرت ريشموند مقاومة أفضل للهبوط وحققت نمواً مزدوج الرقم في الربع الأخير، فيما سجلت إل في إم إتش عودة غير متوقعة للنمو في الربع الثالث بما في ذلك السوق الصينية، مع افتتاح متجر علمي رئيسي في شنغهاي صمّم على شكل سفينة، ما يعكس قدرة هذه العلامات على الجمع بين التراث العريق والابتكار الحديث لتعزيز مكانتها في السوق.
الخبر يستند إلى بيانات وتحليلات نشرتها وكالة بلومبيرغ التي رصدت أداء القطاع الفاخر الأوروبي وتوقعات المحللين بشأن اتجاهاته في 2026، مشيرة إلى أن التعافي الجزئي في الطلب الصيني والأفكار الإبداعية الجديدة لدى العلامات التجارية يمكن أن يعيد المستهلكين إلى المتاجر تدريجياً ويحفز النمو في السوق.