تمويل التقاضي في نيويورك يواجه أزمة عالمية كبيرة
يشهد قطاع تمويل التقاضي عاماً صعباً، بعد أن كان يتوقع نمواً كبيراً مطلع عام 2024. فاليوم، تتراجع صناديق التحوّط ومصادر التمويل الأخرى عن ضخ الأموال، ما دفع بعض الشركات المتخصصة في تمويل الدعاوى إلى تعليق جولات جمع التمويل، فيما تبحث شركات أخرى عن مسارات بديلة لضمان السيولة، وفق ما نقلته بلومبيرغ الأحد.
ويمثل هذا القطاع الذي تُقدّر قيمته بنحو 20 مليار دولار آلية لتمويل المحامين الراغبين بملاحقة ممارسات الشركات المخالفة، لكنه يواجه سلسلة من العقبات؛ من بينها تغيّرات تنظيمية، تراجع العوائد، وإطالة أمد المحاكمات. ويحذر ممثلو الصناعة من أن انحسار التمويل قد يقلّص قدرة المستهلكين والعمال على مواجهة الشركات الكبرى المتسببة بأضرار اجتماعية وبيئية.
وتقول إلورا ماكفرسون، المديرة التنفيذية للاستثمار في Harbour Litigation Funding، إن جمع رأس المال الخاص أصبح أكثر صعوبة، وإن المستثمرين باتوا يبحثون عن نتائج أكثر قابلية للتوقع وهياكل بديلة مثل الاتفاقات المدعومة بالتأمين لتخفيف المخاطر.
أبرز التحديات أمام ممولي الدعاوى اليوم:
في المملكة المتحدة، أوصى مجلس العدالة المدنية في حزيران/ يونيو بفرض ضوابط تنظيمية إضافية على ممولي الدعاوى، بما يشمل الإفصاح عن مصادر التمويل وقدرتهم المالية. وجاء ذلك بعد حكم المحكمة العليا عام 2023 الذي منع حصول الممولين على نسبة من التعويضات، وأجبرهم على اعتماد نموذج ربح قائم على مضاعف رأس المال المستخدم.
تراجع عدد دعاوى "الإجراء الجماعي" المسجلة لدى محكمة الاستئناف التنافسية إلى 4 دعاوى فقط حتى أيلول/سبتمبر، مقارنة بـ 11 في عام 2024 و 17 في العام السابق، بحسب بيانات Solomonic.
في الولايات المتحدة، تُبذل جهود لإحياء قانون يفرض ضريبة 41% على أرباح الصناعة.
في الاتحاد الأوروبي، تم تقليص نطاق توجيه العناية الواجبة للاستدامة، بما يخفف المسؤولية المدنية على الشركات داخل التكتل.
وفقاً لبلومبيرغ في مؤتمر حول تمويل التقاضي استضافته شركة Brown Rudnick في تشرين الأول/ أكتوبر، عبّر الحاضرون عن قلق واضح إزاء التحديات الحالية، في وقت بدأت فيه شركات تمويل التقاضي تعديل نماذجها الاستثمارية.
فقد نقلت Therium Capital Management إحدى أبرز الشركات الرائدة في سوق المملكة المتحدة إدارة جزء كبير من محفظتها إلى Fortress Investment Group الأميركية، وأطلقت نشاطاً جديداً تحت اسم "خدمات استشارية". وقال الشريك المؤسس نيل بيرسلو إن تفويض الإدارة اليومية خطوة مناسبة لتقليل التكاليف وتعظيم عوائد المستثمرين.
كما أعلنت Litigation Capital Management تعليق الترويج النشط لأحد صناديقها في حزيران/يونيو، بسبب الغموض المحيط بضرائب محتملة في السوق الأميركية.
أما شركة Pogust Goodhead البريطانية المدعومة من Gramercy الأميركية فقد سرّحت 20% من موظفيها في تشرين الثاني/ نوفمبر الماضي، وغادر مؤسساها الشركة لاحقاً. وتمثّل الشركة آلاف البرازيليين الذين يقاضون شركة BHP بشأن دورها المحتمل في انهيار سد في البرازيل.
حتى الشركات الكبرى تواجه ضغوطاً؛ إذ هبطت أسهم Burford Capital بأكثر من 25% منذ بداية العام. وكانت الشركة قد ربحت حكماً قضائياً يقودها إلى تسوية بقيمة 16 مليار دولار في قضية تتعلق بتأميم شركة YPF الأرجنتينية عام 2012، إلا أن تنفيذ الدفع متعثر في المحاكم الأميركية.
ويقول جيان كول من شركة Omni Bridgeway إن قليلاً من ممولي الدعاوى حققوا أرباحاً فعلية عبر التاريخ.
ومن الأمثلة المتداولة على التحديات الحالية، الدعوى الجماعية المرفوعة ضد Mastercard منذ 2016، والتي تولّت تمويلها لاحقاً شركة Innsworth التابعة لـ Elliott Management، حيث قدّر المدّعي قيمة المطالبة بـ 14 مليار جنيه (حوالي 17.7 مليار دولار)، لكن Mastercard سوت القضية مقابل 200 مليون جنيه (حوالي 254 مليون دولار) فقط في شباط/فبراير.
ويقول إيان غارارد، المدير في Innsworth، إن مثل هذه النتائج تثير الشكوك حول جدوى التمويل، لكنه يؤكد أن الشركة ستواصل الاستثمار "على أمل أن يؤدي تراكم السوابق والخبرة إلى مزيد من اليقين للمستثمرين".
سعر صرف 1 جنيه = 1.27 دولار