تقلبات حادة تهزّ أسواق الأسهم وتثير الشكوك حول استمرار موجة الصعود

أبدى المتداولون مخاوف متزايدة من أن انتعاش سوق الأسهم هذا العام قد يكون شارفًا على الانتهاء، بعد أسبوع شهد تقلبات حادة دفعت المستثمرين إلى إعادة تقييم المخاطر، نقلاً عن بلومبيرغ اليوم الأحد.

سجل مؤشر S&P 500 أكبر نطاق أسبوعي منذ أيار/يونيو، فيما لم تهدئ نتائج شركة إنفيديا الجيدة ولا تصريحات مؤسسها جنسن هوانغ حول أن الذكاء الاصطناعي ليس في فقاعة، مخاوف المستثمرين، وفق ما أوردت بلومبيرغ. وفي الوقت نفسه، فقدت عملة بيتكوين نحو ثلث قيمتها منذ تسجيلها أعلى مستوى قياسي الشهر الماضي، وسط تزايد المخاوف بشأن وتيرة خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

ورغم أن مؤشر S&P 500 لا يزال مرتفعًا بأكثر من 12% منذ بداية العام، يستمر المتداولون في دفع أسعار مرتفعة لتأمين المكاسب، خصوصًا في قطاع التكنولوجيا. وقد اقتربت تكلفة الخيارات على صندوق Invesco QQQ Trust Series 1 المتداول في البورصة من أعلى مستوياتها منذ أغسطس 2024 مقارنة بصندوق SPDR S&P 500 ETF Trust، بحسب بيانات نقلتها بلومبيرغ.

وتفاقمت مخاوف قطاع التكنولوجيا يوم الخميس، عندما سرعان ما انعكس الارتفاع المبكر في السوق بعد إعلان أرباح نفيديا. وشهد السوق أكبر حركة من القمة إلى القاع منذ 8 نيسان/ أبريل، في ذروة مبيعات التعريفات الجمركية، وأغلق مؤشر Cboe للتقلبات (VIX) عند أعلى مستوى له منذ نيسان/ أبريل.

وأوضح التقرير أن بائعي الخيارات لم يدخلوا السوق إلا يوم الجمعة، ما دفع مؤشر VIX للانخفاض، فيما يتوقع محللون أن تعاود التقلبات الانكماش مرة أخرى قبل عيد الميلاد، مع احتمال تسجيل ارتفاع إضافي قبل نهاية العام.

ويظل علاوة مخاطر التقلبات الفارق بين التقلبات الضمنية والمحققة مرتفعة نسبيًا، وفقًا لبيانات بلومبيرغ. ويشير ذلك إلى استمرار حالة القلق في أسواق الخيارات رغم نتائج الأرباح القوية والبيانات الاقتصادية الإيجابية.

وتزامن الانخفاض الأخير في قطاع التكنولوجيا مع هبوط عملة بيتكوين، التي ازدادت حساسيتها تجاه مؤشر ناسداك 100 في الأسابيع الأخيرة، مما يعكس زيادة ارتباط الأصول الرقمية بأسواق الأسهم، وفق ما ذكر التقرير.