إنفاق قياسي على الذكاء الاصطناعي يهدد وول ستريت
تشهد شركات التكنولوجيا الكبرى موجة ضخمة من الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، حيث خصصت Alphabet وMeta وMicrosoft نحو 78 مليار دولار في الربع الأخير، بزيادة 89% عن نفس الفترة من العام الماضي. أغلب هذه الأموال ذهبت لبناء مراكز بيانات وتجهيزات معالجة الرسوميات لتشغيل تقنيات الذكاء الاصطناعي، مع توقعات الشركات بزيادة الإنفاق خلال العام المقبل.
أثار هذا الإنفاق الكبير مخاوف المستثمرين، حيث انخفضت أسهم Meta بنسبة 8.3% وMicrosoft بنسبة 2.7% بعد الإعلان عن هذه الأرقام، بينما ارتفعت أسهم Alphabet أكثر من 7% في التداول المسبق بعد إعلانها عن زيادة استخدام مساعدها الذكي Gemini ليصل إلى 650 مليون مستخدم شهريًا، بزيادة 44% عن ثلاثة أشهر مضت.
قالت Meta إن إنفاقها على 2026 سيكون "أكبر بشكل ملحوظ" مقارنة بعام 2025، مما يثير القلق بشأن مدى العائد على هذه الاستثمارات، خاصة وأنها ليست مزوّدًا رئيسيًا للحوسبة السحابية للعملاء الخارجيين، على عكس Microsoft وGoogle.
أوضح المحللون أن هذه الزيادة في الإنفاق تطرح تساؤلات حول احتمال وجود فقاعة في الاستثمار بالذكاء الاصطناعي. من جهتها أكدت Microsoft أن الطلب على خدمات الذكاء الاصطناعي مستمر في النمو، وأن الشركة لم تتمكن بعد من تلبية هذا الطلب على الرغم من إنفاقها عشرات المليارات، بحسب تصريحات المدير المالي Amy Hood.
شهدت Microsoft إنفاقًا قياسيًا بلغ 34.9 مليار دولار خلال الربع، مع استمرار ارتفاع إيرادات قسم Azure السحابي، بينما أعلنت Google عن توقعات بإنفاق رأس المال لتصل إلى 93 مليار دولار هذا العام، ارتفاعًا من تقديرات سابقة عند 85 مليار دولار، مع استمرار نمو إيرادات خدماتها السحابية بنسبة 34% لتصل إلى 15.2 مليار دولار.
في المقابل، تواجه Meta تحديات في قسم Reality Labs لتطوير النظارات الذكية وغيرها من الأجهزة القابلة للارتداء، حيث سجل القسم خسارة 4.4 مليار دولار خلال الربع الثالث، رغم أن الرئيس التنفيذي مارك زوكربيرغ وصف هذه التكنولوجيا بأنها "فرصة كبيرة"، مؤكدًا أن الشركة لديها خيارات إذا تجاوزت استثماراتها القدرات المطلوبة، منها استخدام القدرة الحاسوبية الإضافية لأعمالها الأساسية أو بيعها لشركات أخرى.
ووفق بلومبيرغ، يمثل تراكم العقود المستقبلية للعملاء دليلاً على استمرار الطلب القوي، حيث بلغ رصيد Microsoft التراكمي 392 مليار دولار، ورصيد Google 155 مليار دولار، فيما لا يزال العائد من استثمارات Meta في الذكاء الاصطناعي مرتبطًا أساسًا بتحسين الاستهداف الإعلاني عبر منصات Facebook وInstagram.