الذهب والسندات نحو تدفقات قياسية في 2025

تشهد الأسواق العالمية هذا العام موجة غير مسبوقة من تدفّقات رؤوس الأموال نحو الذهب والسندات، إذ يتجه المستثمرون لضخّ 108 مليارات دولار في الذهب و415 مليار دولار في السندات ذات الدرجة الاستثمارية، في أعلى مستويات يتم تسجيلها على الإطلاق، وفقاً لبيانات بنك أوف أميركا المستندة إلى ( EPFR Globa)، وفقاً لبلومبيرغ.

وبالتوازي، تسجّل صناديق النقد ثاني أكبر تدفّق في تاريخها بقيمة 1.1 تريليون دولار، بينما تتجه صناديق الأسهم نحو تدفّقات تُقدّر بـ 693 مليار دولار، لتحتلّ المرتبة الثالثة تاريخياً من حيث الحجم.

بحسب بلومبيرغ، يأتي هذا التحوّل وسط تفكّك الترابط التقليدي بين فئات الأصول، إذ أدّت السياسات التجارية الأمريكية المتقلّبة والجدل حول أسعار الفائدة الفدرالية وإغلاق الحكومة الأمريكية المؤقت إلى خلق حالة من الغموض الاقتصادي.

ورغم ذلك، واصلت الأسهم ارتفاعها إلى مستويات قياسية مدفوعةً بزيادة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي وقوة الأرباح، فيما تراجعت عوائد السندات مع انخفاض تكاليف الاقتراض حول العالم، وارتفع الذهب إلى مستويات تاريخية باعتباره ملاذاً آمناً في أوقات عدم الاستقرار، وفق ما ذكرت بلومبيرغ.

وأشار المتداول الكلي في غولدمان ساكس، بوبي مولافي، إلى أن الترابطات التاريخية بين الأسهم والسندات والذهب قد "اختفت تماماً"، مضيفاً أن الأسواق الحالية تمثّل "مرحلة ما بعد حداثية" في سلوكها المالي.